CIBC Perspectives de Gestion d actifs CIBC LA PRESSION MONTE
La volatilit est revenue en force sur les march s au cours des trois derniers mois et la plupart des cat gories d actifs ont produit des rendements faibles ou n gatifs. La conjoncture n a pas r ellement chang , mais les valorisations lev es de beaucoup de cat gories d actifs sur les march s fi nanciers rendent ces derni res vuln rables de mauvaises surprises. Les frictions du commerce international et la menace d une pouss e d inflation des salaires rendent les investisseurs nerveux.
POINTS SAILLANTS :
- Titres revenu fixe par rapport aux actions : La volatilit des march s boursiers persistera probablement, mais la correction actuelle se produit en dehors d une r cession conomique. Cela augmente les chances que la tendance la hausse du march boursier reprenne, quoiqu un rythme plus mod r que l an dernier. Pour le moment, les actions semblent encore l g rement plus int ressantes que les obligations.
- Actions : : Les march s mergents ont fait preuve de r silience pendant le r cent acc s de volatilit ce qui s explique probablement par des caract ristiques fondamentales plus solides; ils devraient continuer d offrir les meilleures perspectives dans l univers boursier.
- Revenu fixe : Les rendements des obligations mondiales devraient continuer de tendre la hausse au cours de l ann e venir apr s leur pause r cente, puisque le processus de renormalisation demeure le principal facteur influant sur les cours.
- Devises : Apr s un d but d ann e 2018 faible, le dollar canadien devrait se maintenir dans une fourchette de taux troite. Le huard a t coinc entre des prix du p trole favorables et la diminution des risques pour l ALENA, d une part, et la d t rioration du commerce international ainsi que la prudence de la Banque du Canada, qui conservera un certain retard sur le rythme de la R serve f d rale am ricaine, d autre part.
Commentaires vid os du Perspectives avec Luc de la Durantaye
