StepStone Group Perspectives de placement pour 2026 : capital d’investissement et capital de risque

[GESTION D’ACTIFS CIBC]

[StepStone Group Perspectives de placement pour 2026 : capital d’investissement et capital de risque

Fonds privé de capital-risque et de croissance Alpine SPRING Fonds de marchés Privés Alpine SPRIMMC]

[Avec Brett Schlemovitz, Associé StepStone Group]

Salutations! Bonjour à toutes et à tous. Je m’appelle Brett Schlemovitz et je suis l’un des associés du bureau de StepStone à New York. Dans l’ensemble, les perspectives pour le capital d’investissement en 2026 sont optimistes. Le contexte macroéconomique est favorable. Les transactions et les sorties devraient reprendre en 2026 et des tendances structurelles comme l’adoption de l’intelligence artificielle (IA) et une plus grande participation des investisseurs pourraient alimenter une nouvelle phase de croissance.

Nous croyons toujours qu’il est possible d’acheter des sociétés fermées de grande qualité dont la croissance est plus rapide que celle de leurs homologues ouvertes. Du côté du capital de risque, nous pensons que le moment est particulièrement propice pour investir. Nous continuons de nous retrouver au cœur d’un point d’inflexion unique du cycle d’innovation. Dans le cas présent, il s’agit principalement de l’IA. Les investisseurs en capital de risque sont très enthousiastes à l’idée d’investir dans des entreprises axées à la base sur l’IA, ainsi que dans d’autres qui utilisent des technologies novatrices pour améliorer l’efficacité opérationnelle et la transformation en produit.

Du côté du capital d’investissement, nous pensons que les transactions continueront de rebondir par rapport à ce que nous avons vu au quatrième trimestre de cette année ou verrons plus tard en 2026. Aux États-Unis seulement, le nombre de transactions de capital d’investissement devrait augmenter d’environ 5 %, selon nous. Il y a certainement de l’optimisme à l’égard des grandes ententes transformationnelles, en particulier dans des domaines comme les technologies, les sciences de la vie et les services financiers, qui sont pour plusieurs alimentés par une croissance soutenue par l’IA. Le marché secondaire est également très dynamique, ce qui continuera à notre avis de créer des flux d’affaires pour nous à l’avenir.

Même si une grande partie de l’augmentation de volume provient d’instruments de continuation dirigés par des commandités, les transactions dirigées par des commanditaires deviennent de plus en plus nombreuses chaque année, car un nombre grandissant de groupes utilisent le marché secondaire pour optimiser tactiquement leurs portefeuilles. Nous pensons investir majoritairement dans quelques domaines au cours des deux prochaines années.

Le premier est celui des biens essentiels et des services aux consommateurs, qu’il s’agisse de soins aux animaux de compagnie, de santé et de bien-être, de services à domicile ou de plateformes de consommation plus résilientes en période de récession. Le deuxième est la relocalisation et la gestion des chaînes d’approvisionnement. Le troisième, la fabrication et l’industrie. Le quatrième serait la logistique et la distribution spécialisée. Et finalement, les soins de santé. Dans l’ensemble, nous pensons qu’il y a une pléthore de sociétés fermées de grande qualité dans lesquelles nous pouvons continuer d’investir et améliorer les opérations et que nous pourrons vendre à profit plus tard.

Comme je l’ai mentionné plus tôt, nous croyons que la période actuelle est l’une des plus intéressantes que nous ayons connues depuis des décennies pour investir dans le capital de risque. Nous pensons investir dans un certain nombre de thèmes clés au cours des deux prochaines années. Le premier est l’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique, qu’il s’agisse d’IA verticale ou d’IA générative. Le deuxième est la technologie de pointe, qui pourrait être l’informatique quantique, tant pour la recherche pure que pour des applications commerciales potentielles, la robotique et la fabrication de pointe.

Comme de nombreuses personnes qui connaissent des sociétés comme SpaceX, nous croyons fermement aux technologies spatiales et de défense. Le troisième thème est celui des technologies de la santé et de la biotechnologie. Il pourrait comprendre la santé numérique et la télémédecine, la médecine personnalisée et la génomique. En quatrième place figure le domaine de la technologie financière dans lequel nous sommes toujours très actifs. En cinquième position, on retrouve malheureusement la cybersécurité qui est toujours un domaine en forte croissance où les besoins sont de plus en plus grands, surtout dans le contexte actuel où les pirates informatiques peuvent utiliser l’IA pour essayer d’infiltrer les réseaux.

Et finalement, les technologies de défense. Nous pensons simplement qu’il existe de très belles occasions d’investir judicieusement des capitaux au cours de la prochaine ou des deux prochaines années.

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